Ziehen Sie für mehr Sicherheit in Ihrem Altersvorsorge-Portfolio Renten in Betracht
In einem freundlicheren Universum müssten sich Rentner keine Sorgen über die Marktvolatilität oder das Überleben ihres Geldes machen. Aber 2022 war ein Nagelende: Anleihen stürzten neben Aktien ab, und viele Menschen im Ruhestand oder kurz vor dem Ruhestand wollten Investitionen, die eine reibungslosere Fahrt garantieren würden.
Viele von ihnen wandten sich Renten zu, deren Umsatz im Jahr 2022 um 22 Prozent auf geschätzte 310 Milliarden US-Dollar stieg – und damit den bisherigen Rekord aus dem Jahr 2008 übertraf, so LIMRA, eine Handelsgruppe der Versicherungsbranche. Die Menschen verwenden Renten hauptsächlich auf verschiedene Arten – um Ersparnisse in Investitionen auf steuerbegünstigter Basis zu akkumulieren, um das angesparte Geld in einen garantierten lebenslangen Einkommensstrom umzuwandeln oder beides.
Mit steigenden Zinsen sind viele Renten noch attraktiver geworden. Die Verbraucher steckten Geld sowohl in einfache Rentenversicherungen, die ähnlich wie Bankeinlagenzertifikate funktionieren, als auch in kompliziertere Produkte, die ein Polster gegen Börsenverluste bieten. Renten mit Gehaltsscheck – die einen lebenslangen garantierten Einkommensstrom bieten – erlebten ebenfalls ein Comeback.
Obwohl es Renten in verschiedenen Geschmacksrichtungen gibt, wird die gesamte Kategorie oft in ein grelles Licht geworfen, weil sie weniger seriöse Cousins haben, einschließlich teurer Produkte, die oft an öffentliche Schullehrer oder ältere Verbraucher bei kostenlosen Steak-Dinners verkauft werden. Die Interessenten kommen zum Essen, aber sie müssen möglicherweise auch ein aggressives Verkaufsargument für Renten mit undurchsichtigen Bedingungen und saftigen Provisionen verdauen, die Maklern Anreize geben, Renten zu verkaufen, die sie am meisten teilen.
Für die Verbraucher besteht der schwierige Teil darin, den Unterschied zwischen effizienteren Produkten – und ob sie die richtige Wahl für ihre Situation sind – und der Steak-Dinner-Variante zu kennen. Es war auch schwierig, wirklich unabhängige professionelle Hilfe zu bekommen, um alles herauszufinden.
Die guten Nachrichten? Es werden immer mehr provisionsfreie Annuitäten angeboten, sowohl über direkte Plattformen als auch über die Arten von Finanzberatern, die die Interessen ihrer Kunden über ihre eigenen stellen müssen. Das liegt daran, dass Versicherer eine Geschäftsentscheidung getroffen haben, bestimmte Rentenprodukte zu überarbeiten und sie von Provisionen zu befreien, damit mehr Anlageberater sie empfehlen können (und wollen).
„Viele dieser Produkte wurden vereinfacht und neu bewertet, damit Anleger die Kosten und Vorteile der von ihnen gekauften Produkte verstehen können“, sagte David Lau, Gründer und CEO von DPL Financial Partners. Sein Unternehmen hat mit Versicherern an der Neuformulierung von Annuitäten gearbeitet, die es Verbrauchern und Finanzberatern anbietet. „Wichtig ist, dass sie keine Verkaufsschnickschnack enthalten, die traditionelle provisionsgesteuerte Renten unnötig komplex und teuer gemacht haben.“
Viele Produkte sind es noch – daher müssen Verbraucher wie immer mit Vorsicht vorgehen. Hier ist ein genauer Blick auf einige beliebte Rentenversicherungen, wie sie funktionieren und wo sie möglicherweise in ein Altersvorsorgeportfolio passen.
Bond-Alternativen
Eines der gängigsten Produkte ist eine festverzinsliche Rente, deren Umsatz sprunghaft angestiegen ist und im Jahr 2022 auf fast 112 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, mehr als das Doppelte des Betrags im Jahr 2021, so vorläufige Untersuchungen von LIMRA.
Sie sind ziemlich einfach: Sie teilen sich einen Pauschalbetrag mit einem Versicherer, und er verspricht einen garantierten Zinssatz für dieses Geld, der zu einer latenten Steuer führt. Die Rate kann sich jährlich oder über einen anderen festgelegten Zeitraum ändern.
Unsere Berichterstattung über die Investmentwelt
Der Einbruch der Aktien- und Rentenmärkte in diesem Jahr war schmerzhaft, und es bleibt schwierig, die Zukunft vorherzusagen.
- Value- und Wachstumsaktien: Acht Technologiegiganten sind laut einer neuen Studie keine „reinen Wachstumsaktien“ mehr, während Exxon und Chevron dies sind. Was das für Anleger bedeutet, erfahren Sie hier.
- Vorhersagen für 2023: Es gibt viele Prognosen darüber, wo der S&P 500 am Ende des Jahres stehen wird. Sollte man auf sie achten?
- Darf ich mit einem Menschen sprechen?:Jüngere Anleger, die durch die Marktvolatilität navigieren und versuchen, für den Ruhestand zu sparen, stellen fest, dass digitalen Anlageplattformen die persönliche Note fehlt.
- Tipps für Investoren: Wann Sie investieren und wo es für Steuern wichtig ist. Doch mit ein paar Faustregeln lassen sich böse Überraschungen vermeiden.
Eine beliebte Variante – bekannt als mehrjährige garantierte Annuitäten oder MYGAs – wird typischerweise mit Einlagenzertifikaten verglichen. Sie teilen sich einen garantierten festen Zinssatz für einen festgelegten Zeitraum, oft drei bis sieben Jahre. Und sie können mehr als nur eine CD teilen: Der höchste dreijährige MYGA trägt eine Rate von 5,5 Prozent auf Blueprint Income, einem Online-Rentenmarktplatz, verglichen mit 4,4 Prozent, der höchsten Rate für eine dreijährige CD auf Bankrate.com.
Sie eignen sich in der Regel besser für ältere Anleger, die nach einer sicheren, garantierten Rendite suchen, wenn sie sich dem Ruhestand (oder im) Ruhestand nähern.
Aber es gibt noch etwas Kleingedrucktes: Diese haben in der Regel Beschränkungen für Abhebungen, die sogenannten Rückkaufsgebühren unterliegen. Möglicherweise dürfen Sie jedes Jahr bis zu 10 Prozent Ihres Kontostands ohne Strafe abheben, aber es gibt fast immer eine Gebühr für eine bestimmte Laufzeit – manchmal bis zu 10 Prozent des abgehobenen Betrags – oder eine andere Anpassung, wenn Sie das zulässige Limit überschreiten . (Vorsicht vor MYGAs mit einer Rückkauffrist, die über den Zeitraum für den garantierten Zinssatz hinausgeht.) Und wenn Sie unter 59½ Jahre alt sind, kann es auch steuerliche Konsequenzen und Strafen geben.
Im Gegensatz zu CDs, die von der Federal Deposit Insurance Corporation garantiert werden, werden MYGAs und Renten insgesamt vom Versicherer abgesichert. Wenn ein Versicherer seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, versuchen die staatlichen Versicherungsaufsichtsbehörden zunächst, einen anderen Versicherer zu finden, der seine Verträge übernimmt. Wenn dies fehlschlägt, erhalten Rentenempfänger bis zu bestimmten Grenzen Deckung durch die Bürgschaftsvereinigung ihres Staates.
Ein weiteres beliebtes Produkt ist eine feste indexierte Rente, die Menschen anspricht, die ihre Ersparnisse vermehren, aber keine großen Verluste riskieren wollen. Der Versicherer schreibt Ihrem Konto Zinsen gut, die aus zwei Quellen stammen: einem garantierten Mindestzinssatz und einem Zinssatz, der an die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index wie dem S&P 500-Aktienindex oder vielleicht einem vom Versicherer entwickelten Index gekoppelt ist selbst.
Außerdem erhalten Sie garantiert Ihr Kapital zurück, und Sie verlieren kein Geld, selbst wenn die Märkte nachgeben. Im Gegenzug werden Sie jedoch nicht alle Gewinne mitnehmen, wenn die Aktien in die Höhe schnellen, sondern nur bis zu einem bestimmten Teil.
Aber die Methode zur Berechnung und Erklärung der Rendite – und die Art und Weise, wie Renten von einigen Anbietern typischerweise vermarktet wurden (denken Sie an Steak-Dinner) – hat diesen Produkten einen schlechten Ruf eingebracht.
Herr Lau von DPL argumentiert, dass sie besonders nützlich sein können in dem, was er das „fragile Jahrzehnt“ nannte, oder in den fünf Jahren vor und nach der Pensionierung, wenn Marktabschwünge die Chancen von Rentnern, dass ihnen das Geld ausgeht, stärker beeinflussen können Portfolios haben möglicherweise nicht genug Zeit, um sich zu erholen.
Dennoch sind diese nicht einfach. Sie müssen sich mit Begriffen wie Partizipationsraten (der Prozentsatz der Indexrenditen, die dem Konto gutgeschrieben werden) und Cap Rates (wenn der Index um 10 Prozent steigt, können Sie auf beispielsweise 8 Prozent gedeckelt werden) vertraut machen. Es ist erwähnenswert, dass sich die Cap-Raten im vergangenen Jahr auf etwa 10 Prozent mehr als verdoppelt haben, weshalb einige Experten der Meinung sind, dass sie es wert sind, erneut in Betracht gezogen zu werden.
Darüber hinaus können sich einige Vertragsbedingungen von Jahr zu Jahr ändern. Experten schlagen vor, den Versicherer nach seiner Verlängerungsratenhistorie zu fragen – das heißt, eine historische Liste der Cap-Raten für die Indizes, die er in der Vergangenheit angeboten hat. Die Tarife für früher ausgestellte Policen sollten mit neuen Policen verglichen werden, um sicherzustellen, dass der Versicherer keine Teaser-Tarife verwendet, die nach dem Verkauf sinken.
Eine weitere Überlegung: Der größte Teil Ihres Kapitals wird eingesperrt und mit Rückgabegebühren belegt, oft für bis zu sieben Jahre (zusammen mit möglichen steuerlichen Konsequenzen). Sie sollten also kein Geld investieren, das Sie möglicherweise während dieser Rückgabefrist zurückerhalten müssen.
Shannon Stone, Vermögensberaterin bei Griffin Black in Redwood City, Kalifornien, bezeichnet sich selbst als ehemalige „Annuitätenhasserin“. Aber mit dem Aufkommen kostengünstigerer und provisionsfreier Renten hat sie sich für bestimmte Kunden zunehmend an sie gewandt, um ein Portfolio weiter zu diversifizieren, einen Teil der Anleihen auszutauschen und sie beispielsweise durch eine feste indexierte Rente oder eine Rente zu ersetzen die sofort einen garantierten Einkommensstrom bietet. (Wir kommen später darauf zurück.)
„Es ist eine großartige Möglichkeit, die ich gefunden habe – für Menschen, die offen dafür sind – ein Stück Gewissheit zu bringen, auf das sie zeigen und sagen können: ‚Das wird da sein, wenn ich es brauche.“, sagte sie.
Alternativen zu Aktien
Zunächst muss man über ihre Namen hinwegkommen: Registered Index-Linked Annuities (auch bekannt als RILAs), Buffered Annuities oder Structured Annuities sind alle Variationen des gleichen Konzepts, nämlich ein Polster gegen Börsenverluste bereitzustellen. Aber sie sind viel riskanter – Sie können Geld verlieren.
Strukturell ähneln sie festen indexierten Renten: Sie bilden einen Index ab, normalerweise den S&P 500, aber die Inhaber investieren nicht in die zugrunde liegenden Aktien. Mit RILAs können Sie Gewinne bis zu einem bestimmten Punkt (dem Cap-Satz) erfassen, während sie in der Regel einen Puffer und manchmal eine Untergrenze für Ihre Verluste bieten.
Wenn der Aktienmarkt beispielsweise um 15 Prozent fällt, kann er die ersten 10 Prozentpunkte davon ausgleichen. Die Strategien können jedoch stark variieren, und Anleger müssen die Risiken vollständig verstehen – auch hier fallen in der Regel Rücknahmegebühren an.
Bauen Sie eine Rente auf
Immer mehr Menschen versuchen, persönliche Renten mit Gehaltsscheck-Annuitäten oder Sofortrenten mit einmaliger Prämie (oder SPIA) wiederherzustellen. Laut LIMRA stieg der Umsatz im Jahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr um 44 Prozent auf 9,1 Milliarden US-Dollar.
Diese Annuitäten sind die einfachsten: Sie geben einen Haufen Geld an einen Versicherer, der bald beginnt, einen garantierten Gehaltsscheck auf Lebenszeit zu zahlen. Alternativ können Sie den Gehaltsscheck für einen festgelegten Zeitraum kaufen, z. B. 10 Jahre.
Die Höhe des Gehaltsschecks hängt von dem Betrag ab, den Sie in die Rente einzahlen, sowie von Ihrem Alter, Geschlecht, ob Sie einen Ehepartner einbeziehen und dem vorherrschenden Zinssatz. Einige Leute zögern, diese zu verwenden – sie machen weniger als 3 Prozent des gesamten Rentenumsatzes aus – weil sie unwiderruflich sind und eine Pauschalsumme binden.
Anleger könnten befürchten, dass sie unerwartet sterben werden, nachdem sie diesen Haufen Bargeld an einen Versicherer abgegeben haben und ihren Erben nichts hinterlassen. Aber die meisten Leute kaufen Funktionen, die den Erben garantieren, dass sie etwas bekommen – zumindest für einen bestimmten Zeitraum – selbst wenn der Rentenempfänger früher als erwartet stirbt. Die Auszahlungen werden dadurch etwas niedriger ausfallen.
Finanzexperten schlagen ohnehin nicht vor, Ihr gesamtes Ruhestandsgeld in eine Gehaltsscheck-Annuität zu stecken – normalerweise gerade genug, um Ihre Grundausgaben zu decken, die nicht bereits durch Sozialversicherung und Renten gedeckt sind.
Dies kann einige der Stresserfahrungen von Rentnern mit Marktschwankungen lindern, und sie möchten sich nicht so viele Gedanken über die Anpassung ihrer Ausgaben machen, falls und wenn dies geschieht.
Und höhere Zinssätze haben dazu beigetragen, attraktivere Auszahlungen zu generieren: Ein 65-jähriger Mann, der 100.000 US-Dollar in einen SPIA investiert, würde laut Blueprint Income ein Jahreseinkommen von 7.000 US-Dollar erhalten, was etwa 20 Prozent mehr ist als 5.790 US-Dollar im März 2021.
Der Grund, warum Versicherer Auszahlungsraten anbieten können, die über dem liegen, was Sie beispielsweise auf dem Anleihenmarkt verdienen können, liegt an einer einfachen, aber morbiden Tatsache: Manche Menschen sterben früher als erwartet. Einfach ausgedrückt, eine Gehaltsscheck-Annuität gibt einen Teil Ihres Kapitals, Zinsen (jetzt unterstützt durch höhere Zinsen) und das kleine Extra namens Sterblichkeitsguthaben zurück – oder Geld, das nie an Menschen ausgezahlt wurde, die früher als erwartet starben, das verteilt wird die länger leben.
Eine weitere Variante dieser Produkte ist die Rentenversicherung mit aufgeschobenem Einkommen, die manchmal auch als Langlebigkeitsversicherung bezeichnet wird. Dies funktioniert auf die gleiche Weise, außer dass Sie den Gehaltsscheck nicht sofort erhalten, sondern später, manchmal viel später im Leben, sagen wir 80 oder 85. Deshalb sind sie tendenziell günstiger – angesichts der Chancen sammelt nicht jeder. Das ist auch der Grund, warum weniger Leute bereit sind, sie zu kaufen.
David Blanchett, Leiter der Rentenforschung bei PGIM, der zu Prudential Financial gehörenden Vermögensverwaltungsfirma, sagte, er glaube, dass jeder Amerikaner über ein garantiertes lebenslanges Einkommen verfügen sollte, um seine wesentlichen Ausgaben zu decken. „Es ist schwer zu wissen, was Sie ausgeben können – Sie wissen nicht, wie lange Sie leben werden oder wie hoch Ihre Ausgaben sein werden.“
Aber wenn zumindest ein Teil Ihres Bedarfs gedeckt ist, „ändert es die Art und Weise, wie Sie den Rest Ihres Vermögens wahrnehmen.“
Die New York Times