Volkswagen gab am späten Sonntag bekannt, dass es plant, Anteile an Porsche, der Luxus-Sportwagenmarke, die es besitzt, mit einer Bewertung von bis zu 75 Milliarden US-Dollar zu verkaufen und damit die Voraussetzungen für eines der größten Börsendebüts des Jahres zu schaffen.
Auf diesem Niveau würde Porsche – Hersteller des Sportwagens 911 und der Elektrolimousine Taycan – höher bewertet als deutsche Konkurrenten wie BMW und Mercedes-Benz.
Das monatelange Angebot von Porsche an der Frankfurter Börse erfolgt, da die volatilen Aktienmärkte das Interesse an Börsengängen gedämpft haben. Wenn der Aktienverkauf abgeschlossen ist, wird der Börsengang von Porsche laut Refinitiv einer der größten jemals in Europa sein.
Es würde Porsche zum ersten Mal seit einem Jahrzehnt wieder auf den öffentlichen Markt bringen, nachdem Volkswagen den Sportwagenhersteller nach einem gescheiterten Versuch von Porsche, den viel größeren Volkswagen zu kaufen, gekauft hatte. Seitdem war Porsche mit einem Betriebsgewinn von 3,6 Milliarden Euro (3,6 Milliarden US-Dollar) im ersten Halbjahr zu einer der wertvollsten Marken von Volkswagen geworden.
Die Unternehmen, deren jahrzehntealte Geschichte eng miteinander verwoben ist, werden auch nach dem Aktienangebot eng verbunden bleiben. Volkswagen wird eine Mehrheitsbeteiligung an Porsche behalten, und die beiden Autohersteller werden einen gemeinsamen Vorstandsvorsitzenden, Oliver Blume, haben.
Volkswagen sagte in einer Erklärung, dass es anstrebe, etwa 25 Prozent der Porsche-Vorzugsaktien zu einem Preis von 76,50 bis 82,50 Euro zu verkaufen, was einem potenziellen Erlös von bis zu 9,4 Milliarden Euro entsprechen werde. Als Investoren für das Angebot hat sich Volkswagen bereits die Staatsfonds von Katar, Norwegen und Abu Dhabi sowie die Geldverwaltungsgesellschaft T. Rowe Price gesichert.
Und die Familien Porsche und Piëch – die ihre Wurzeln bis zur Gründung von Porsche zurückverfolgen und zusammen der größte Aktionär von Volkswagen sind – haben zugestimmt, einen Anteil von 12,5 Prozent an Porsche zu einem Preis von 7,5 Prozent über dem Angebotspreis zu kaufen.
Das könnte Volkswagen bis zu 10,1 Milliarden Euro mehr einbringen. Im Gegensatz zu den im Rahmen des öffentlichen Angebots verkauften Vorzugsaktien würden die Familien mit den Stimmrechtsaktien ein erhebliches Mitspracherecht bei der Führung von Porsche erhalten.
Etwa die Hälfte des Gesamterlöses aus dem öffentlichen Angebot würde als Sonderdividende an die Volkswagen-Aktionäre ausgeschüttet. Der Rest, sagten Führungskräfte, würde dazu beitragen, Volkswagens Umstellung auf Elektrofahrzeuge zu unterstützen, einschließlich des Baus neuer Fahrzeugbatterien.
Der Handel mit Porsche wird voraussichtlich am 29. September beginnen.
Die New York Times
