Kalifornien will Fast-Food-Ketten straffer zügeln

Fast-Food-Ketten verlieren Lobby-Kampf im Superformat

Der kalifornische Staatssenat hat gestern nach heftiger Lobbyarbeit sowohl der Gewerkschaften als auch der Branche ein Gesetz verabschiedet, das einen Rat zur Festlegung von Löhnen und Arbeitsbedingungen für die Fast-Food-Industrie schaffen würde.

Was ist los: Der Gesetzentwurf sieht die Einrichtung eines 10-köpfigen Rates vor, darunter Vertreter von Arbeitnehmern und Arbeitgebern. Es könnte im nächsten Jahr den branchenweiten Mindestlohn im Bundesstaat auf bis zu 22 US-Dollar pro Stunde festsetzen und damit den landesweiten Mindestlohn von 15,50 US-Dollar bei weitem übersteigen. Der Rat wäre für Restaurantketten mit landesweit mindestens 100 Standorten zuständig, darunter Starbucks und McDonald’s.

„Es ist eines der bedeutendsten staatlichen Beschäftigungsgesetze das ist lange her“, sagte Kate Andrias, Expertin für Arbeitsrecht an der Columbia University, gegenüber Noam Scheiber von The Times. Der Rat bringt Kalifornien näher an sektorale Tarifverhandlungen heran, bei denen Arbeitnehmer mit Arbeitgebern über Anteile und Arbeitsbedingungen auf Branchenbasis verhandeln, anstatt von Unternehmen zu Unternehmen.

Sektorale Tarifverhandlungen sind in Europa üblich, in den USA jedoch weniger – obwohl sich das angesichts des Einflusses Kaliforniens ändern könnte. „Wir sind besorgt über andere Staaten – den Multiplikatoreffekt von so etwas“, sagte Matthew Haller, der Präsident der International Franchise Association, gegenüber The Times.

Die Fast-Food-Industrie ist in Aufruhr. „Dies ist der größte Lobbykampf, in dem sich der Franchise-Sektor jemals befand“, sagte Haller gegenüber dem Wall Street Journal. McDonald’s ermutigte Franchisenehmer im ganzen Land, sich gegen die Gesetzesvorlage einzusetzen, während Investoren in der Branche sich Sorgen darüber machen, was die Verbreitung einer solchen Gesetzgebung für die Gewinne bedeuten könnte.

Das Gesetz ist noch kein Gesetz. Gouverneur Gavin Newsom hat bis zum 30. September Zeit, um es zu unterzeichnen, und er hat bis jetzt noch nicht die Hand gekippt. Sein Finanzministerium lehnte jedoch eine frühere Version des Gesetzentwurfs ab, der dem Rat die Zuständigkeit für Angelegenheiten wie die Planung gab und Restaurantketten zu gemeinsamen Arbeitgebern von Franchise-Mitarbeitern machte.

HIER IST, WAS PASSIERT

Öl hilft, Russland die Oberhand über den Westen zu verschaffen. Moskau verdient durchschnittlich 20 Milliarden Dollar pro Monat mit Öl- und Gasexporten, 42 Prozent mehr als vor einem Jahr, was dazu beiträgt, westliche Sanktionen auszugleichen. In der Zwischenzeit sagte Exxon Portable, es werde die russische Regierung verklagen, wenn sie sich nicht aus dem Öl- und Gasprojekt Sachalin-1 zurückziehen könne.

Die FTC verklagt einen Datenmakler wegen Bedenken hinsichtlich des Standortdatenschutzes. Die Agentur sagte, dass Kochava, ein digitales Marketing- und Analyseunternehmen, das Geolokalisierungsdaten von Smartphone-Apps vermittelt, nicht genug getan habe, um die Verfolgung von Personen zu verhindern, insbesondere wenn sie sensible Orte wie Abtreibungskliniken besuchten. Kochava hat die Behauptungen bestritten.

Berichten zufolge verschärft Morgan Stanley die Aufsicht über eine große Handelsabteilung. Die Wall-Street-Bank hat einen internen Anwalt beauftragt, an ihrem Blockhandelstisch zu sitzen, während die Bundesaufsichtsbehörden das Geschäft untersuchen, berichtet die Financial Times. Die Bank hatte zuvor zwei Block-Trading-Führungskräfte beurlaubt.

Der Top-Geschäftsführer von YouTube wird gehen. Robert Kyncl, der mitgeholfen hat, die Bildseite zu einem Online-Werbegiganten aufzubauen, wird nach 12 Jahren gehen. Er wird ersetzt durch Mary Ellen Coe, eine leitende Angestellte bei Google, dem YouTube gehört; Kyncl hat nicht gesagt, was er als nächstes tun wird.

Eine rechtliche Anfechtung von rechts gegen die Transparenz in den Vorstandsetagen

Gestern hörten drei Bundesrichter in Louisiana Argumente von konservativen gemeinnützigen Gruppen, die die SEC verklagen, weil sie eine Nasdaq-Regel genehmigt haben, die von an der Börse notierten Unternehmen verlangen würde, anzugeben, wie viele ihrer Vorstandsmitglieder Frauen, Angehörige einer unterrepräsentierten Minderheit oder LGBTQ sind, und erklären den Mangel an Diversität.

Ihr Argument: Die Offenlegungsregel ist teilweise verfassungswidrig, weil sie eine Diskriminierung aufgrund von Rasse und Geschlecht erzwingt. Das Gesetz „kann das Gewicht“ dieser Transparenzforderung „nicht tragen“, argumentieren sie.

Sind Offenlegungen zur Vielfalt diskriminierend? Technisch gesehen ist das nicht die erste Frage. Die Nasdaq ist eine private Einrichtung und verfassungsrechtliche Ansprüche gelten nur für staatliche Akteure, sodass Gegner der Anforderung zunächst nachweisen müssen, dass die Genehmigung der SEC sie zu einer staatlichen Maßnahme gemacht hat. Ein Großteil der Debatte vor Gericht widmete sich dieser Frage. Ein Anwalt der Alliance for Fair Board Recruitment, einer der Petenten, argumentierte, dass die Notierungsregel der Nasdaq „jetzt das Imprimatur der Bundesregierung hat“.

Setzt die SEC ihre Ideologie durch? Wenn dem so ist, könnte das zeigen, dass die Nasdaq als eine Art Regierungsarm agiert. Die Petenten verwiesen auf zwei Aussagen von Kommissaren als Beweis für den Einfluss der SEC, aber Richter Stephen Higginson klang nicht überzeugt.

Kann Nasdaq „erwachte oder sozial bewusste Informationen“ verlangen? fragte Richter Higginson gestern. Der Anwalt von Nasdaq lehnte diese Charakterisierungen ab und sagte, die Börse habe die Regel übernommen, weil Investoren Transparenz wollen, und stellte fest, dass hinter einem einzigen unterstützenden Amicus-Brief etwa 40 Billionen Dollar an Investitionskapital steckten. Die Offenlegungen seien „gut im Mainstream“, argumentierte der Anwalt.

Aber die Unternehmen „warten nicht wirklich darauf, dass sich das ausschüttelt“, ein Partner der Anwaltskanzlei Ropes and Gray, Jeremiah Williams, der früher bei der SEC war, gegenüber DealBook. Sie reagieren bereits auf die Transparenzforderungen. Was auch immer als nächstes passiert, sagte er, „der Zug hat den Bahnhof bereits verlassen“, wenn es um ESG- oder Umwelt-, Sozial- und Governance-Anlagen geht.

Der Anzug ist Teil einer umfassenderen konservativen Kampagne um die Politik herauszufordern, die als linksgerichtet wahrgenommen wird, eine Kampagne, die Werkzeuge verwendet, die von Progressiven entwickelt wurden. Konservative kämpfen jetzt gegen Unternehmen, während Progressive für Marktdynamik plädieren, sagte Williams. Und die Kämpfe scheinen gerade erst begonnen zu haben. Gerichtliche Anfechtungen der Board-Diversity-Anforderungen in Kalifornien waren bisher erfolgreich.

Musk teilt Twitter mit, dass er Mudge zum Anzug hinzufügt

Elon Musk lieferte gestern einen Brief an Twitter, in dem er den jüngsten Whistleblower von Pieter Zatko, dem ehemaligen Twitter-Sicherheitschef, der auch den Spitznamen Mudge trägt, als neue Gründe für ihn anführte, sich von der 44-Milliarden-Dollar-Akquisition zurückzuziehen. Der Schritt ist wahrscheinlich ein Vorläufer von Musk, der versucht, seine Klage gegen Twitter zu ändern.

Musks neue Argumente: Er sagt, dass sein Fusionsvertrag mit Twitter verlangt, dass das Unternehmen alle Bundesgesetze einhält. Und er argumentiert, dass Zatko gezeigt hat, dass Twitter ein Zustimmungsdekret mit der FTC aus dem Jahr 2011 über Sicherheitspraktiken nicht eingehalten und diesen Teil des Deal-Vertrags verletzt hat. Musk sagt, dies würde einen „wesentlichen negativen Effekt“ darstellen, der es ihm ermöglichen würde, von dem Geschäft zurückzutreten. Er sagt auch, dass Twitter die Sicherheitslücken des Netzwerks in seinen SEC-Dokumenten hätte offenlegen sollen, und wirft ihm Betrug vor, weil es dies nicht getan habe. Andere Rechtfertigungen dafür, von der Transaktion Abstand zu nehmen, beinhalten, wie in dem Schreiben erwähnt, zusätzliche Risiken von Rechtsstreitigkeiten.

Was jetzt? Wie DealBook gestern feststellte, ist klar, dass Zatko im Mittelpunkt von Musks Bemühungen stehen wird, den Deal abzubrechen. Musk könnte den Richter, der den Rechtsstreit mit Twitter in Delaware überwacht, bitten, seine Gegenklage gegen Twitter (auf die dieser Brief am direktesten hindeutet) zu ändern und wahrscheinlich mehr Zeit für die Aufdeckung zu fordern. Er könnte möglicherweise den noch unverschämteren Schritt unternehmen, eine Bundeswertpapierklage geltend zu machen, und den Richter bitten, den Deal auf Eis zu legen, bis der Fall beigelegt ist. (Hier ist ein weiterer Curveball: Der Vertrag scheint jede Bundesklage auf Delaware zu beschränken – aber könnte Musk versuchen, eine im freundlicheren Bundesstaat Texas einzureichen?)

„Die explodierenden Strompreise zeigen nun die Grenzen unseres Strommarktdesigns auf. Es wurde für verschiedene Umstände entwickelt.“

— Ursula von der Leyen, die Präsidentin der Exekutive der Europäischen Union, versucht, die Unterstützung der Mitgliedsländer zu gewinnen eine Überarbeitung des Strommarktes der Eurozone da die Preise über 600 Euro pro Megawattstunde steigen.

Italiener betonen „Lo Spread“

Laut S&P Global Market Intelligence haben Hedgefonds eine Short-Position in Höhe von 37 Milliarden US-Dollar gegen italienische Staatsanleihen aufgebaut – die größte Wette seit 2008, dass die Staatsanleihen des Landes an Wert verlieren werden. Der neue Chefredakteur von DealBook, Bernhard Warner, berichtet aus Rom:

Lernen Sie „den Spread“ kennen oder die Renditedifferenz zwischen italienischen Staatsanleihen mit langer Laufzeit und den stabileren deutschen Staatsanleihen. Die Zahl wird oft als grober Indikator für das wirtschaftliche Wohlergehen Italiens verwendet, und „lo Spread“ ist auf die Titelseiten und Abendnachrichten des Landes zurückgekehrt .

Die kurze Wette folgt einem turbulenten Sommer in Italien , als eine Verfassungskrise den Premierminister des Landes, den ehemaligen EZB-Präsidenten Mario Draghi, absetzte. Zusammen mit der Volatilität auf dem Energiemarkt haben die politischen Umwälzungen die italienischen Anleiherenditen auf ihren höchsten Stand seit den frühen Tagen der Covid-Pandemie getrieben.

Heute Morgen lag der Spread bei 229 Basispunkten , weit mehr als doppelt so hoch wie bei Draghis Amtsantritt im Februar letzten Jahres. Und die politische Ungewissheit könnte sie weiter vergrößern: Die Italiener gehen am 25. September zu den Parlamentswahlen, dem ersten Schritt zur Bildung der 70. Regierung des Landes seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs. Eine Koalition unter der Führung von Giorgia Meloni, einer rechtsextremen Politikerin, die auf einer populistischen Anti-Immigranten-Welle reitet, wird voraussichtlich gewinnen.

Der Spread war während der Schuldenkrise in der Eurozone eine wirklich große Sache. Heute schleicht es sich gerade erst wieder in die Nachrichten, und ich habe nicht so viel von den üblichen Charakteren darüber gehört. (Dazu gehören mein verschwörerischer Friseur, die Schwätzer im Hundepark und unser Metzger, der jede Zeitung liest.) Das könnte sich ändern, wenn die politischen Umwälzungen anhalten oder sich die europäische Energiekrise verschlimmert. Der Hedgefonds Blue Bay Asset Management sagte letzte Woche gegenüber der Financial Times, er beobachte diese Faktoren genau, während er seine Short-Position gegenüber den italienischen Wertpapieren aufbaut.

Aber die Shorts stehen einer mächtigen Kraft gegenüber. Seit Beginn der Pandemie ist die Europäische Zentralbank ein Wal auf dem europäischen Anleihemarkt. Im Rahmen des Pandemie-Notfallprogramms PEPP hat sie seit Juni 2021 italienische Schulden im Wert von 289 Milliarden Euro (290 Milliarden US-Dollar) gekauft, rechnete eine Banksprecherin für DealBook vor. In einem stabilisierenden, aber verwirrenden Schritt kauft die EZB weiterhin die Schulden der rückständigen Volkswirtschaften der Eurozone, einschließlich derjenigen Italiens, Spaniens und Griechenlands – eine Politik, die als quantitative Lockerung bekannt ist –, selbst wenn sie die Zinssätze erhöht (was eine quantitative Straffung ist).

Die Anleihekäufe der EZB halten die Renditen unter Kontrolle – vorerst. „Ob diese spekulativen Leerverkäufe für die Hedgefonds geteilt werden oder nicht, ich denke, wir werden keine unmittelbar bevorstehende Explosion der Schuldenmärkte der Peripherie sehen“, sagte Robin Brooks, Chefökonom am Institute of International Finance DealBook. „Ich halte es für unwahrscheinlich, nur weil die EZB auf dem Markt ist.“

DIE GESCHWINDIGKEIT LESEN

Angebote

• Die New York Yankees und eine Gruppe, die von LeBron James unterstützt wird, werden angeblich 1,2 Milliarden Euro (1,2 Milliarden US-Dollar) in die Übernahme des italienischen Fußballvereins AC Mailand investieren. (FT)

• Die Aktien von Digital World Acquisition, dem SPAC, der mit der Social-Media-Plattform von Donald Trump fusionieren will, fielen, als sich die Investoren darauf vorbereiteten, darüber abzustimmen, ob dieser Deal verschoben werden soll. (CNBC)

• Light Street Capital, ein großer Investor des Softwareunternehmens Zendesk, sagte, es werde gegen die geplante 9,5-Milliarden-Dollar-Übernahme durch Hellman & Friedman und Permira stimmen. (Blümberg)

Politik

• Blake Masters, der republikanische Kandidat für einen Sitz in Arizona, war dafür, die zunehmende Geschlechter- und Rassenvielfalt bei der Fed mit den wirtschaftlichen Problemen Amerikas in Verbindung zu bringen. (New York)

• Das National Labor Relations Board entschied, dass Tesla Arbeitnehmer nicht daran hindern kann, bei der Arbeit Gewerkschaftsabzeichen zu tragen. (Innen)

das Beste vom Rest

• Die NASA hat gestern den Start ihrer mondgebundenen Rakete geschrubbt, und es ist unklar, wann das Raumschiff abheben wird. (New York)

• Der indische Milliardär Mukesh Ambani skizzierte Nachfolgepläne für sein 220-Milliarden-Dollar-Konglomerat, dessen Geschäfte seine drei Kinder leiten sollen. (Blümberg)

• Roms Bürgermeister hofft, dass eine neue Müllverbrennungsanlage dazu beitragen wird, die endlosen Müllprobleme der Stadt zu beenden. (New York)

• „Die wachsenden Beweise dafür, dass Covid-19 die Menschen kränker macht.“ (FT)

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