Die Einsätze hinter dem Angebot der FTC, Microsofts Big Deal zu blockieren

Ein Videospiel-Kampf für die Ewigkeit

Die Biden-Administration unternahm gestern ihren bisher kühnsten Schritt, um die Reichweite von Technologiegiganten herauszufordern, als die FTC klagte, um Microsofts 69-Milliarden-Dollar-Übernahme von Activision Blizzard zu blockieren.

Der Schritt soll Microsoft daran hindern, die Macht in der Videospielbranche zu festigen, aber er repräsentiert auch etwas Größeres. Die FTC unter Lina Khan will die kartellrechtliche Herangehensweise der Nation an Big Tech und Fusionen umschreiben.

Die FTC warnte vor schweren Wettbewerbsverletzungen. Activision, der Herausgeber von Hitspielen wie Call of Duty und Candy Crush, hat jeden Monat fast 370 Millionen aktive Benutzer. Wenn man es mit Microsoft zusammenbringt, dem die Xbox-Plattform gehört, besteht die Gefahr, dass beliebte Titel konkurrierenden Plattformen vorenthalten werden, so die Agentur.

Microsoft hat argumentiert, dass dies wirtschaftlich nicht sinnvoll wäre, und kürzlich zugestimmt, Nintendo Call of Duty für 10 Jahre zur Verfügung zu stellen. (Sie hat Sony ein ähnliches Angebot unterbreitet.) Aber die FTC ist misstrauisch gegenüber solchen Versprechungen: Sie zitierte Microsoft, das zwei Titel exklusiv für seine Plattformen anbietet, obwohl es gegenüber den europäischen Behörden versprochen hatte, dass es keinen Anreiz dazu habe.

Die Klage ist Microsofts größte Herausforderung in Washington seit zwei Jahrzehnten, als das Justizministerium das Unternehmen wegen seiner Dominanz im Bereich Personal Computing verklagte. Seitdem hat Microsoft versucht, sich als guter Unternehmensbürger darzustellen, der sich in Fragen wie der Bereitstellung von KI für das Pentagon an die Seite der Regierung stellt und gegen die geschlossenen App-Ökosysteme anderer Unternehmen argumentiert.

Microsoft versprach, diesen Fall zu bekämpfen. „Obwohl wir daran glaubten, dem Frieden eine Chance zu geben, haben wir volles Vertrauen in unseren Fall und begrüßen die Gelegenheit, unseren Fall vor Gericht zu bringen“, sagte Brad Smith, sein Präsident, in einer Erklärung.

Washington ist jedoch möglicherweise nicht das einzige Schlachtfeld von Microsoft. Aufsichtsbehörden sowohl in der Europäischen Union als auch in Großbritannien haben sich bereits auf den Activision-Deal eingelassen und könnten durch das aggressive Vorgehen der FTC ermutigt werden.

Es ist der bisher größte Test für die Bemühungen von Frau Khan, das Kartellrecht zu überarbeiten.In den letzten Jahrzehnten haben Gerichte eher sogenannte vertikale Fusionen wie den Activision-Deal genehmigt, bei denen zwei verbundene Unternehmen einer Branche zusammengeführt werden, anstatt direkte Konkurrenten zusammenzubringen.

Aber Frau Khan, die Vorsitzende der FTC, hat argumentiert, dass dieser Ansatz die Auswirkungen vertikaler Fusionen auf Themen wie Innovation ignoriert, insbesondere wenn große Unternehmen noch größer werden. (Ebenfalls gestern begannen Eröffnungsargumente im Argument der FTC, Meta, die Muttergesellschaft von Facebook, aus ähnlichen Gründen wie den Activision-Anzug daran zu hindern, den Hersteller einer Virtual-Reality-Fitness-App zu kaufen.)

Frau Khan hat eingeräumt, dass die Strategie möglicherweise nicht jedes Mal vor Gericht gewinnt. Aber sie hat es verteidigt, weitreichende Argumente vorzubringen, wenn sie die Grenzen der Wettbewerbsregulierung erweitern, einschließlich der Überredung des Kongresses, das Kartellrecht zu ändern.

Dennoch sind einige Kritiker nicht überzeugt: „Was auch immer die Agentur tut, scheint nicht wirklich Big Tech zu sein, die zu erkennen scheint, dass die rechtliche Prüfung Teil der Kosten der Geschäftstätigkeit ist“, schreibt Jessica Lessin, die Gründerin der Technologie Nachrichtenverlag The Information.

HIER IST, WAS PASSIERT

Saudi-Arabien und China gehen eine strategische Partnerschaft ein. Die Vereinbarung, die während des Besuchs des chinesischen Staatschefs Xi Jinping im Nahen Osten getroffen wurde, unterstreicht die wachsenden Beziehungen zwischen Peking und Riad. Saudi-Arabiens De-facto-Herrscher, Kronprinz Mohammed bin Salman, war besonders daran interessiert, die Verbündeten seines Landes über die Vereinigten Staaten hinaus zu diversifizieren.

WNBA-Star Brittney Griner landet nach einem Gefangenentausch mit Russland in den USA. Griner, der zehn Monate lang festgehalten worden war, wurde im Austausch gegen den verurteilten Waffenhändler Viktor Bout mit dem Spitznamen „Händler des Todes“ freigelassen. Beamte des Weißen Hauses räumten ein, dass der Deal das Risiko erhöht, dass prominente Amerikaner als politische Gefangene inhaftiert werden.

Die SEC verlangt von Unternehmen mehr Offenlegung von Krypto-Risiken. Die Regulierungsbehörde hat eine neue Regel erlassen, die Unternehmen dazu zwingt, ihre Kryptowährungsbestände aufzulisten und Entwicklungen wie der Implosion von FTX in öffentlichen Unterlagen aufzulisten. In der Zwischenzeit zeigen Textnachrichten zwischen Krypto-Führungskräften ihre Angst vor den Folgen des Untergangs von FTX.

Exxon Portable plant, 50 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe auszugeben. Der Schritt, der ein Rückkaufprogramm von 30 Milliarden US-Dollar ausweiten wird, unterstreicht den Fokus des Ölgiganten darauf, Gewinne aus hohen Energiepreisen an die Aktionäre weiterzuleiten. Aber es widerspricht auch den Wünschen von Präsident Biden und anderen, dass ein solcher Glücksfall stattdessen für neue Erkundungen ausgegeben werden sollte.

Senatorin Kyrsten Cinema verlässt die Demokratische Partei. Die Gesetzgeberin aus Arizona sagte heute Morgen, dass sie sich als Unabhängige registrieren lasse, nachdem sie wiederholt mit demokratischen Führern in einer Vielzahl von Politiken zusammengestoßen sei. Es scheint, dass sie immer noch mit den Demokraten streiten wird, um ihnen zu helfen, die Kontrolle über die obere Kammer zu behalten, aber sie könnte sich freier fühlen, einige ihrer Gesetzesvorlagen abzulehnen.

Chinas Null-Covid-Verschiebung kann das globale Geschäft möglicherweise nicht beruhigen

China hat diese Woche viele seiner Pandemiebeschränkungen aufgehoben und Elemente seiner Null-Covid-Politik gelockert. Aber die Abruptheit der Kehrtwende, gepaart mit einem Wiederaufleben von Covid-Fällen und zugrunde liegenden wirtschaftlichen und geopolitischen Problemen, wird die Dinge für globale Unternehmen, die im Land tätig sind, nicht einfacher machen. Hier ist der Grund.

Covid kann die Bevölkerung durchdringen. Berichten zufolge unterschätzt China das Ausmaß eines Covid-Anstiegs, nachdem es plötzlich die Anforderungen für Massentests und Sperrungen aufgehoben hat. Das würde bedeuten, dass die Normalität in weiter Ferne liegt, da die Bevölkerung nur eine geringe eingebaute Immunität hat und viele ältere Bürger noch nicht geimpft sind (oder einheimische Impfstoffe erhalten haben, die weniger wirksam sind als westliche). „Insgesamt ist es gut, dass sie wiedereröffnen, und zwar so schnell“, sagte Yanzhong Huang, Gesundheitsexperte beim Council on Foreign Relations. „Aber die Art und Weise, wie sie damit umgegangen sind, ist rätselhaft. Sie wechselten von einem Extrem ins andere, ohne in Vorbereitungsaufwand zu investieren.“

Die Wirtschaft wird voraussichtlich noch länger leiden. Der November war der schlechteste Monat für den chinesischen Handel seit Beginn der Pandemie, während der Immobiliensektor, der in den letzten zehn Jahren etwa ein Viertel der Wirtschaftsleistung ausmachte, immer noch hinterherhinkt. Die für China typischen zweistelligen Wirtschaftswachstumsraten werden so schnell nicht wiederkommen.

Der Anstieg der Infektionen bedeutet auch, dass die Fabriken wahrscheinlich höhere Fehlzeiten verzeichnen werden und dass vorsichtige Verbraucher wahrscheinlich nicht wieder Geld ausgeben werden.

„Der wirtschaftliche Aufschwung, der eintreten wird, bevor die Virulenz von Covid erschöpft ist und das Vertrauen der Menschen zurückkehrt, ist möglicherweise nicht so stark“, sagte George Magnus, ehemaliger Chefökonom der UBS und Mitarbeiter am China-Zentrum der Universität Oxford.

Peking behält einen eisernen Griff. Die plötzliche Verschiebung auf Covid ohne mildernde Maßnahmen ist das jüngste Zeichen dafür, dass Chinas Führer Xi Jinping das Land fast vollständig unter Kontrolle hat. Zahlreiche westliche Unternehmen in China überdachten bereits ihre Aktivitäten dort, nachdem Herr Xi die Ideologie und die nationale Sicherheit über das Wirtschaftswachstum und den Privatsektor gestellt hatte.

Und Chinas geopolitischer Kampf mit dem Westen bleibt ungelöst, sodass der Balanceakt für Unternehmen, die in beiden Ländern tätig sind, vor dem Hintergrund des Drucks, die Volkswirtschaften zu „entkoppeln“, nicht so schnell enden wird.

Ein neues neues Gewöhnliches

Bereits 2009 prägte Pimco den Begriff „New Normal“, um zu beschreiben, wie die Weltwirtschaft durch die Finanzkrise wahrscheinlich für immer verändert wurde. Jetzt glaubt der Stratege und Ökonom Mohamed El-Erian – damals CEO von Pimco und jetzt Chef-Wirtschaftsberater der Allianz –, dass eine neuere Mischung aus geopolitischen Spannungen, Pandemie und Inflation die Weltwirtschaft erneut nachhaltig verändert.

Er sprach mit Ezra Klein von Times Opinion über diese neue Phase. Hier sind einige Takeaways aus ihrem Gespräch.

Erwarten Sie keine Rückkehr in eine präpandemische Welt. Der größte Fehler, den die Prognostiker machen, ist die Annahme, dass die Wirtschaft schließlich zu ihrem Zustand von 2020 zurückkehren wird, sagte Herr El-Erian gegenüber Herrn Clein. Stattdessen wird der Schritt der USA, ihre Lieferkette wegen sich verschärfender politischer Spannungen und der Realität des Umgangs mit dem Klimawandel von China weg zu verlagern, zu einer Phase anhaltender Inflation führen.

Die Welt, in der wir jetzt leben, wird viel weniger vorhersehbar sein , er sagte. Das erfordert mehr Sozialplanung im Alltag und im Beruf, was zu steigenden Kosten führt und ein Umdenken erfordert.

„Wenn wir das nicht tun, wenn wir uns nicht der Möglichkeit öffnen, dass wir in einer viel fließenderen Welt leben, könnten wir am Ende wirtschaftliche, soziale und institutionelle Ziele verfehlen, die wirklich wichtig sind, nicht nur für diese Generation, sondern auch für die Zukunft“, sagte Herr El-Erian.

Hier können Sie sich die ganze Folge anhören.

Treffen Sie Lance Armstrong, Risikokapitalgeber

Gestern haben wir Ihnen von einer neuen Fundraising-Runde für Juno erzählt, die sich darauf konzentriert, unterversorgten Gemeinden erschwingliche Gesundheitsdeva zur Verfügung zu stellen, an der Serena Ventures, die Firma von Serena Williams, beteiligt ist.

Aber es gibt ein Detail in der Hintergrundgeschichte, das es verdient, erzählt zu werden: Der Deal wurde von Next Ventures mitgeführt.

Wenn Sie noch nie von Next Ventures gehört haben, sollten Sie es tun. Es wird von Lance Armstrong geleitet, dem ehemaligen Radprofi, der zum Investor und Podcaster wurde. Next Ventures, das er 2019 gegründet hat, hat mehr als ein Dutzend Investitionen getätigt, darunter in den Fitness-Tracker Oura Ring und das Outside-Magazin.

Mr. Armstrong kam ins Wagniskapital, als er noch Radprofi war, als früher Kommanditist der Firma Lowercase Capital – was ihn wiederum zu einem sehr frühen Investor bei Uber machte.

Next Ventures hat sich auf Investitionen im Gesundheits- und Wellnessbereich konzentriert. Dazu gehört jetzt Juno, das von Dr. Aki Hinson gestartet wurde. „Wir haben ein Gesundheitssystem, wenn Sie schwarz, braun oder arm sind, und dann gibt es ein anderes Gesundheitssystem für alle anderen“, sagte Dr. Hinson.

DIE GESCHWINDIGKEIT LESEN

Angebote

• Wie der CEO von Salesforce, Marc Benioff, Berichten zufolge auf Slack zurückgegriffen hat, noch bevor er den 28-Milliarden-Dollar-Deal zum Kauf der Messaging-App abgeschlossen hat. (Die Information)

• Berichten zufolge wägt Unilever den Verkauf von Eismarken wie Breyers und Klondike – aber nicht Ben & Jerry’s – für rund 3 Milliarden US-Dollar ab (Bloomberg).

• Keurig Dr. Pepper wird 863 Millionen US-Dollar für eine 30-prozentige Beteiligung an Nutrabolt, dem Hersteller von Energy-Drinks wie C4, investieren, nachdem es Monate nach dem Verzicht auf den Kauf von Bang Energy versucht hat. (Blümberg)

Politik

• Führungskräfte von Ölunternehmen blieben privat skeptisch gegenüber einer globalen Umstellung auf erneuerbare Energien, obwohl sie sich laut Dokumenten, die dem Gesetzgeber des Repräsentantenhauses zur Verfügung gestellt wurden, öffentlich für solche Schritte einsetzten. (WaPo)

• Präsident Biden kündigte ein Rettungspaket in Höhe von 36 Milliarden US-Dollar für die Renten von über 350.000 Gewerkschaftsmitarbeitern und Rentnern an. (New York)

• Der Gesetzgeber beschuldigte Dan Snyder, den Eigentümer der Washington Commanders, Ermittlungen wegen sexueller Belästigung gegen sich selbst und andere Teamleiter behindert zu haben. (New York)

das Beste vom Rest

• Berichten zufolge plant Goldman Sachs, seinen Bonuspool für Partner um bis zu 50 Prozent zu kürzen. (Semaphor)

• Ein ehemaliger Top-Verhandlungsführer für Apple in Lieferkettenfragen sprach über seine Entlassung aus dem Unternehmen wegen seines Auftritts in einem TikTok-Bild. (WSJ)

• Westliche Führer streiten leise darüber, wie die Ukraine wieder aufgebaut werden soll – und wer ein Mitspracherecht haben wird. (New York)

• Große Banken zahlen den Amerikanern nicht viel für ihr Geld – aber die Sparer wechseln nicht zu höher verzinsten Alternativen. (WSJ)

• „Kraftstoff aus Ramen, Gerichte aus Kaffeemehl: Japan denkt Lebensmittelverschwendung neu“ (WaPo)

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