Der bevorzugte Inflationsmesser der Fed verlangsamte sich im Oktober
Die Inflation blieb schnell, zeigte aber im Oktober erste Anzeichen einer Verlangsamung, basierend auf einer neuen Veröffentlichung des am genauesten beobachteten Preismaßes der Federal Reserve, ein Aufflackern guter Nachrichten für die politischen Entscheidungsträger, die versuchen, die schnellsten Preissteigerungen seit vier Jahrzehnten niederzuringen.
Die Preise, gemessen am Index der persönlichen Verbrauchsausgaben, stiegen im Laufe des Jahres bis Oktober um 6 Prozent, wie der Bericht zeigte, was den Erwartungen von Ökonomen in einer Bloomberg-Umfrage entspricht. Das war ein Rückgang von einem Anstieg von 6,3 Prozent im Jahr bis September, eine Zahl, die leicht nach oben korrigiert wurde.
Nach dem Wegfall von Nahrung und Treibstoff, die beide von Monat zu Monat herumspringen, stieg der Index um 5 Prozent. Das entsprach den Prognosen von Ökonomen und ging von 5,2 Prozent im Vormonat zurück.
Die Fed beobachtet genau, wie sich die Inflation entwickelt, während sie versucht, festzustellen, wie hoch die Zinssätze angehoben werden sollen und wie lange sie hoch gehalten werden sollen. Die Zentralbanker haben die Kreditkosten in diesem Jahr von fast null im März auf fast 4 Prozent angehoben, einschließlich einer schnellen Reihe von Bewegungen um drei Viertelpunkte. Jerome H. Powell, der Vorsitzende der Fed, hat am Mittwoch klar signalisiert, dass die Zentralbanker bereit sind, ihre Zinserhöhungen im Dezember zu drosseln. Die Frage ist nun, wann – und in welcher Höhe – sie aufhören werden, die Kreditkosten zu erhöhen.
Herr Powell deutete an, dass die Zinsen wahrscheinlich etwas höher als die 4,6-Prozent-Spitze steigen müssten, die Beamte im September erwarteten, als sie ihre letzten Wirtschaftsprognosen veröffentlichten. Die Anleger sehen jetzt Zinssätze, die von 4,75 Prozent auf 5 Prozent ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie Ende 2023 leicht zurückgehen, basierend auf den Marktpreisen.
„Laufende Erhöhungen werden angemessen sein“, sagte Herr Powell diese Woche. „Wir haben noch einen langen Weg vor uns, um die Preisstabilität wiederherzustellen.“
Die Inflationsdaten vom Donnerstag folgen einem zeitnaheren Bericht zum Verbraucherpreisindex, der zeigte, dass sich die Preiserhöhungen im Oktober abschwächten. Die CPI-Daten werden genau verfolgt, weil sie schneller herauskommen und in die Daten der persönlichen Verbrauchsausgaben einfließen. Aber die Fed verwendet die PCE-Zahlen als offizielles Inflationsziel.
Die Zentralbanker streben eine durchschnittliche jährliche Inflation von 2 Prozent und über einen längeren Zeitraum an, sodass das aktuelle Anstiegstempo immer noch viel schneller ist als ihr Ziel.
Viele Ökonomen glauben, dass sich die Inflation im Jahr 2023 deutlich verlangsamen wird, da sich die marktbasierten Mietpreise jetzt abzukühlen beginnen, die Probleme in der Lieferkette nachgelassen haben und die Verbraucher ihre Ausgaben von Waren auf Dienstleistungen verlagert haben, was die Preise für physische Produkte wie verbessern sollte Liegen und Kleidung zu moderat.
Die Ökonomen von Goldman Sachs sagten in ihrer Prognose von Mitte November, dass die Inflation bis Ende 2023 wahrscheinlich auf etwa 3 Prozent fallen wird, nachdem die Lebensmittel- und Kraftstoffpreise herausgerechnet wurden. Aber letztes Jahr zu diesem Zeitpunkt erwarteten sie, dass die Kerninflation bis Ende 2022 auf 2,3 Prozent sinken würde.
„Prognosen sagen seit mehr als einem Jahr einen solchen Rückgang voraus, während sich die Inflation hartnäckig seitwärts bewegt“, sagte Herr Powell diese Woche. Später fügte er hinzu, dass „wir Prognosen noch einige Zeit bescheiden und skeptisch gegenüberstehen müssen“.
Die New York Times